富瑞:永達汽車目標價上升至16.2港元 升至買入評級

北京新浪網 (2021-03-17 16:44)
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  富瑞發佈研究報告,將永達汽車(03669)評級由「持有」上調至「買入」,目標價由13.1港元上調23.7%至16.2港元。

  報告中稱,公司去年下半年收入及利潤分別同比增長21%及48%,在庫存周轉較快下,公司經營現金流持續有改善。公司已設立更清晰的策略,包括集中豪華車經銷權、擴大二手車銷售及積極開展新能源汽車服務業務。

  富瑞表示,公司是中國最大的寶馬及保時捷汽車經銷商,分別擁有65間寶馬4S店及19間保時捷4S店,而去年兩大品牌共貢獻公司新車銷售盈利達84%,考慮到公司在去年第四季新開7間寶馬4S店及2間保時捷4S店,寶馬和保時捷在公司產品結構比重將會進一步上升,意味平均售價和毛利率將更高。

  該行稱,公司今明年二手車銷售目標分別為7萬輛及10萬輛,並計劃將二手車銷售業務逐步從代理模式轉變為分銷模式,意味二手車銷售也將為公司帶來更高收入。預期今明年收入將分別同比增加15%,利潤則分別升34%及23%。